流利说股价走势，来源：英为财情Investing.com
即便融资上市，美联英语也躲不过流利说的命运？
还没上市的急着融资，已经上市烦恼也不少。同样有着明显成人英语培训色彩的流利说年内股价暴跌，最低曾逼近2美元。流利说用“AI教育”来讲故事，只是用脚投票的资本市场并不买账。
根据2018年流利说披露的数据，其活跃用户中14.1%为大学生、31.4%为K12群体、38.2%为年轻上班族或自由职业人群。撑起公司业务大柱的，仍然是成人英语培训，虽然和起家于线下市场的美联英语不一样，流利说靠的是线上平台。
流利说上个月刚刚公布了三季度业绩，收入同比增长45.2%，但较去年同期265%的增速大打折扣，而且环比更是出现了收入下滑的情况；与此同时，营销费用占比高居不下，达到收入的110%，使得期内净亏损同比扩大60%，盈利仍然遥遥无期。
流利说的本质问题，还是在于其所处的市场并没有太大的想像空间。虽然它的K12用户占比也超过了30%，但比起应试需求，流利说所提供的口语能力提升对这部分学生群体而言并不是刚需。相比之下，雅思、托福等所产生的需求体量而言太小，不足以支撑流利说的未来增长。
这也反映在流利说获客难、转化低的问题上。上市一年之际，流利说的注册用户总量达到了1.5亿，但三季度只有90万付费用户购买了课程和服务，去年同期为87万，今年二季度为90万，付费用户占比小且没有长进。
由此看来，只要这些根本性问题得不到解决，流利说的股价暴跌命运就难以逆转。借壳上市的美联英语，恐怕也逃不过这个宿命。
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